金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的支持
摘要:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況是一國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的標(biāo)志,又是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定因素產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分,優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)極大地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展金融是保證產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的直接推動(dòng)力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中企業(yè)須具備取得金融支持所需的條件,金融須具備支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的條件,金融市場(chǎng)通過(guò)優(yōu)化資源配置提供信息加快技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)重組的作用促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化金融通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和合理化的推動(dòng)和促進(jìn)作用來(lái)支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整;金融支持;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況是一國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的標(biāo)志,又是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定因素產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分,優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)則會(huì)極大的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也要求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整而言,無(wú)論是改善產(chǎn)業(yè)間的比例,還是提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之質(zhì)量;無(wú)論是采取以投資傾斜為主的增量調(diào)整,還是采取以資源的再配置為主的存量調(diào)整,都離不開(kāi)資金,離不開(kāi)金融可以說(shuō),金融是保證產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的直接推動(dòng)力
金融作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過(guò)程可簡(jiǎn)述為:金融→影響儲(chǔ)蓄投資→影響資金的流量結(jié)構(gòu)→影響生產(chǎn)要素分配結(jié)構(gòu)影響資金存量結(jié)構(gòu)→影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)即金融活動(dòng)主要作用于資金分配,進(jìn)而作用于其他生產(chǎn)要素的分配;而在資金存量與資金流量的相互作用中,它首先作用于資金流量,進(jìn)而再作用于資金存量,間接作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中企業(yè)須具備取得金融支持所需的條件,金融須具備支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的條件,金融才能更好地支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整金融具有產(chǎn)業(yè)范圍選擇功能,金融通過(guò)使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化與合理化來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化
一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中取得金融支持所需的企業(yè)條件
1.利潤(rùn)空間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整依賴(lài)技術(shù)進(jìn)步,結(jié)構(gòu)升級(jí)意味著新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,也意味著以新技術(shù)改造發(fā)展原有產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)源于科技創(chuàng)新引致的生產(chǎn)率的上升,只有生產(chǎn)率上升,才能保證金融資源作用于某一產(chǎn)業(yè)后的盈利水平金融資源的趨利本性使得那些生產(chǎn)率上升速度較快盈利水平上升速度較快的產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的吸引力反過(guò)來(lái),這也保證了依托其發(fā)展的金融活動(dòng)具備了較之于其他金融活動(dòng)更強(qiáng)的盈利能力及更持久的資源供給能力,實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與金融機(jī)制的良性循環(huán)
2.資本空間產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度越高,為之服務(wù)的金融資源就越有獨(dú)立運(yùn)作的條件與可能那些資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),其發(fā)展具有很強(qiáng)的資金約束條件,而且它們往往又具有較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度和擴(kuò)散效應(yīng),蘊(yùn)含著一個(gè)由產(chǎn)業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)技術(shù)聯(lián)系而產(chǎn)生的巨大資金流這就為金融資源的支持提供了資金保證:一方面是依托產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性所產(chǎn)生的資金流,另一方面是通過(guò)一系列的金融運(yùn)作所實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金循環(huán),使相應(yīng)的金融活動(dòng)得以發(fā)展
3.市場(chǎng)空間需求彈性高的產(chǎn)業(yè)能夠?yàn)榻鹑诨顒?dòng)提供更加獨(dú)立的市場(chǎng)運(yùn)作空間產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求彈性越高,相應(yīng)的金融活動(dòng)可作用的市場(chǎng)空間也就越大比如,在我國(guó),住房和汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)容量十分巨大,因此住房金融和汽車(chē)金融就具有廣泛的市場(chǎng)需求當(dāng)然,不同國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段,各產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)空間也是不同的,總有一些發(fā)展較快的產(chǎn)業(yè),相應(yīng)的金融活動(dòng)也就有了存在和發(fā)展的市場(chǎng)條件通過(guò)金融資源對(duì)這些產(chǎn)業(yè)的支持,有利于培育這些產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求,由此也可以看出,產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與金融的發(fā)展是互為條件,相互促進(jìn)的
二、金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要具備的條件
現(xiàn)代金融工具的發(fā)展和金融市場(chǎng)的完善,為相應(yīng)的金融活動(dòng)提供了必要的條件,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的金融支持要在現(xiàn)代金融體系的建立和完善中進(jìn)行金融脫媒金融管制的放松和資產(chǎn)證券化已成為現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),這些趨勢(shì)也正是金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必備條件
金融脫媒一些大型公司憑借自身優(yōu)良的資信條件可以進(jìn)行直接融資,從而逐步脫離銀行這一信用中介比如,美國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)目前的總規(guī)模已接近銀行存款,主要發(fā)行機(jī)構(gòu)就是一些重要產(chǎn)業(yè)中的大型跨國(guó)公司通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù),直接對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門(mén)提供金融資源的支持,促進(jìn)了那些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展所以說(shuō),如果沒(méi)有金融脫媒,一些金融資源就很難這樣方便地投入到相關(guān)產(chǎn)業(yè),那些產(chǎn)業(yè)也難以獲得如此快速的成長(zhǎng)
金融管制的放松隨著金融管制的放松,一些大型企業(yè)集團(tuán)不僅開(kāi)始涉足眾多的金融領(lǐng)域,而且紛紛設(shè)立獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu),以滿(mǎn)足對(duì)客戶(hù)的多種金融服務(wù)需求比如,發(fā)達(dá)國(guó)家的一些汽車(chē)集團(tuán)設(shè)立的財(cái)務(wù)公司,現(xiàn)在已能夠?qū)蛻?hù)提供從購(gòu)車(chē)到汽車(chē)關(guān)聯(lián)消費(fèi)所涉及的信貸信用卡保險(xiǎn)甚至代客理財(cái)?shù)娜轿唤鹑诜⻊?wù),直接支持了這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化的發(fā)展提供了多樣化的流動(dòng)性更強(qiáng)的金融工具,滿(mǎn)足了資金運(yùn)作高效率的要求比如,在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)中,傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段是依賴(lài)舊車(chē)市場(chǎng)變現(xiàn)實(shí)物資產(chǎn),但現(xiàn)在運(yùn)用較多的則是汽車(chē)抵押貸款的證券化,這就大大提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性,豐富了支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融手段以上三個(gè)方面對(duì)于我國(guó)金融業(yè)如何支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有非常重要的借鑒意義,甚至可以將其作為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的改革方向與途徑參考
三、金融支持的產(chǎn)業(yè)范圍選擇
金融資源的物質(zhì)載體即是其所投入的產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)內(nèi)容,金融資源的價(jià)格構(gòu)成等方面的變化可以充分反映出各產(chǎn)業(yè)的相關(guān)信息因而,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的金融支持也可以看作是金融資源的產(chǎn)業(yè)范圍選擇問(wèn)題所謂金融資源的產(chǎn)業(yè)范圍選擇是指在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的框架下,根據(jù)一定的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)則,對(duì)金融資源的結(jié)構(gòu)順序規(guī)模進(jìn)行安排,對(duì)金融資源的活動(dòng)進(jìn)行引導(dǎo),使有限的資源通過(guò)金融市場(chǎng)流入某一產(chǎn)業(yè),從而加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)金融資源的選擇過(guò)程有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化金融資源相對(duì)于其他生產(chǎn)因素具有易于分割流動(dòng)性較強(qiáng)的特點(diǎn),便于配置到優(yōu)勢(shì)企業(yè)中,不僅優(yōu)化產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的資金循環(huán)(存量資本),而且能夠吸引社會(huì)其他資金(流量資本)流入這一產(chǎn)業(yè),對(duì)特定產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到加速作用,從整體上提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,有效解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中要素的分化組合與所有制部門(mén)壁壘之間的矛盾利用金融市場(chǎng),通過(guò)對(duì)金融資源的配置,還有利于培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí);金融資源的注入還有助于做大企業(yè)規(guī)模,增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力;另外,企業(yè)發(fā)展的約束創(chuàng)新機(jī)制的培育也需要金融資源的參與和支持,由資本意志對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)行為進(jìn)行表決,有利于企業(yè)各項(xiàng)機(jī)制的健全與完善在金融市場(chǎng)上,投資者以自利為前提的投資活動(dòng)在客觀上會(huì)帶動(dòng)金融資源向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)傾斜,使有效益有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)得到資本的支持而成長(zhǎng)壯大;反之,那些沒(méi)有效益沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)由于無(wú)法得到資本的支持而受到抑制或被淘汰出局這種由金融資源的產(chǎn)業(yè)選擇所引發(fā)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制最終必然會(huì)使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以?xún)?yōu)化
四、金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化
資金的運(yùn)用結(jié)構(gòu)決定了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化,而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反映資金分布狀況金融也正是通過(guò)資金形成導(dǎo)向機(jī)制和信用催化機(jī)制,改變資金供給水平和配置結(jié)構(gòu),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化
1.資金形成機(jī)制資金形成機(jī)制是指金融通過(guò)提高要素投入的絕對(duì)水平,推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)金融活動(dòng)的出現(xiàn)使儲(chǔ)蓄和投資分離為兩個(gè)獨(dú)立的行為,金融機(jī)構(gòu)本身既不是投資者,也非儲(chǔ)蓄者(只有小規(guī)模的直接投資和儲(chǔ)蓄),它們通過(guò)對(duì)儲(chǔ)蓄者和投資者資金供求的重新安排,提高了儲(chǔ)蓄與投資的總水平
2.資金導(dǎo)向機(jī)制資金導(dǎo)向機(jī)制主要基于兩點(diǎn),即商業(yè)性金融的利益競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和政策性金融的校正補(bǔ)充與倡導(dǎo)機(jī)制, 它們共同促進(jìn)資源的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與協(xié)調(diào)發(fā)展在實(shí)現(xiàn)資金導(dǎo)向和資源配置功能過(guò)程中,商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā),根據(jù)金融市場(chǎng)資金供求關(guān)系所決定的收益水平和資金價(jià)格進(jìn)行金融活動(dòng),按照收益性安全性流動(dòng)性原則對(duì)競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的投資性項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估,促使資金從低效部門(mén)向高效部門(mén)轉(zhuǎn)移同時(shí),它們也通過(guò)一定的組織制度,對(duì)資金使用企業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)控制和監(jiān)督,促進(jìn)信息溝通,減少資金配置中的短期行為,提高投資收益政策性金融的功能主要體現(xiàn)在對(duì)資金導(dǎo)向的倡導(dǎo)機(jī)制與矯正補(bǔ)充機(jī)制上一方面,政府通過(guò)一般性貨幣政策工具,調(diào)整貨幣供應(yīng)量,為實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策提供一個(gè)迫使舊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生松動(dòng)淘汰改組與發(fā)展的宏觀氛圍,為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造先決條件;同時(shí),通過(guò)區(qū)別對(duì)待的利率政策,對(duì)不同產(chǎn)業(yè)行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行鼓勵(lì)或限制,或采用信貸選擇政策,由中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行信貸配給或行政指導(dǎo),直接干預(yù)民間金融機(jī)構(gòu)的信貸,引導(dǎo)資金投向另一方面,政府往往出面建立若干官方或半官方的政策性金融機(jī)構(gòu),向私人(民間)金融機(jī)構(gòu)不愿或無(wú)力提供資金以及投入資金不足的重點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資和貸款,實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的矯正補(bǔ)充機(jī)制
3.信用催化機(jī)制信用催化機(jī)制實(shí)質(zhì)是通過(guò)貨幣量的擴(kuò)大,即信用創(chuàng)造,加速資本形成,促進(jìn)生產(chǎn)中資源的節(jié)約和使用效率的提高,從而把潛在的資源現(xiàn)實(shí)化,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)適當(dāng)?shù)男庞脭U(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展具有加速和催化作用,它使資金的形成機(jī)制得以突破對(duì)閑散資金的總量在信用催化機(jī)制作用下,資金投向不再限于已存在明顯效益的產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目,而往往以資金的增值返還為出發(fā)點(diǎn),選擇具有一定超前性以及有廣泛的前向后向和環(huán)向擴(kuò)散效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行投資,催化主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)及其合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系的構(gòu)建與調(diào)整更迭,在資金良性循環(huán)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和提高
五、金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化
金融市場(chǎng)具有籌集資金并引導(dǎo)資金流向,優(yōu)化資源配置,提供信息加快技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)重組的作用金融市場(chǎng)通過(guò)這些作用促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化
第一,金融的信貸杠桿對(duì)于中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,具有籌集資金并引導(dǎo)資金流向的作用我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,主要是由勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化為主,而這種轉(zhuǎn)換,不論使用增量途徑還是通過(guò)存量途徑來(lái)實(shí)現(xiàn),都需要大量資金注入,金融尤其是商業(yè)銀行的信貸杠桿功能起著舉足輕重的作用對(duì)于目前我國(guó)企業(yè)融資仍以間接方式為主的情況,在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控指導(dǎo)下,還可以運(yùn)用信貸杠桿,制定信貸政策,有目的地傾斜來(lái)調(diào)整貸款在不同地區(qū)不同行業(yè)不同所有制之間的比例,從而引導(dǎo)資金流向,有區(qū)別有側(cè)重地支持某些地區(qū)某些產(chǎn)業(yè)和不同所有制發(fā)展在直接融資方面,證券市場(chǎng)作為金融資產(chǎn)的供給場(chǎng)所,它可以按收益性流通性風(fēng)險(xiǎn)性期限性不斷排列組合形成不同金融產(chǎn)品滿(mǎn)足不同的投資者,成為現(xiàn)代資本形成的最佳場(chǎng)所,從而滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中快速集聚資金的要求
第二,金融市場(chǎng)優(yōu)化資源配置,促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整合理化和高級(jí)化的變革必然伴隨著社會(huì)資源的大范圍大規(guī)模流動(dòng)而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整歸根到底就是不同類(lèi)型企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)出問(wèn)題,這必然涉及資源的優(yōu)化重組和合理配置無(wú)論是以銀行為中心的貨幣市場(chǎng)還是資本市場(chǎng),均具有聯(lián)系面廣信息靈通的優(yōu)勢(shì),其以市場(chǎng)為導(dǎo)向,積極支持企業(yè)的兼并和重組,使資源自動(dòng)流向有競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)成長(zhǎng)性好的企業(yè)并輔佐其成長(zhǎng),而效益差無(wú)市場(chǎng)生命力的企業(yè)無(wú)法得到資本甚至資源流失而受到抑制或被淘汰這一過(guò)程最終促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,因?yàn)闊o(wú)論是資本市場(chǎng)主體還是貨幣市場(chǎng)主體其經(jīng)營(yíng)原則決定的投資活動(dòng)必然刺激市場(chǎng)資源向具有優(yōu)勢(shì)地位的產(chǎn)業(yè)傾斜
第三,金融市場(chǎng)為中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及時(shí)提供信息加快技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)重組產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整依據(jù)資源的社會(huì)供給與社會(huì)需求的變動(dòng),而這些變動(dòng)無(wú)疑是中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整表現(xiàn)出來(lái)的日趨復(fù)雜的信息結(jié)構(gòu),而金融市場(chǎng)的構(gòu)成部分之一證券市場(chǎng)具有反應(yīng)信息的靈敏性和傳遞信息的有效性,這能較好地解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程對(duì)信息的依據(jù),并據(jù)此來(lái)引導(dǎo)資本的流向;同時(shí),金融市場(chǎng)也能加快技術(shù)創(chuàng)新,而今,以技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)正是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的重要內(nèi)容但是技術(shù)的創(chuàng)新與商業(yè)化是一項(xiàng)不確定性強(qiáng)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性極大的活動(dòng)而創(chuàng)新性企業(yè)規(guī)模小,發(fā)展前景不確定,資信程度低并缺乏擔(dān)保資產(chǎn),很難從銀行等金融中介機(jī)構(gòu)籌措到大量資金而資本市場(chǎng)則正好解決了這個(gè)問(wèn)題,尤其是風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng),不僅為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供資本,而且推動(dòng)這些技術(shù)創(chuàng)新滲透到相關(guān)產(chǎn)業(yè),從而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,納斯達(dá)克市場(chǎng)就是典型的例子除此以外,資本市場(chǎng)還促進(jìn)企業(yè)重組目前,一場(chǎng)世界范圍內(nèi)的大規(guī)模企業(yè)結(jié)構(gòu)整合,無(wú)論是收購(gòu)還是重組,大多都是通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行的尤其是風(fēng)險(xiǎn)投資資本市場(chǎng)較好地解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值和企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)股權(quán)的可交易性投資風(fēng)險(xiǎn)的分散等問(wèn)題,使企業(yè)重組的道路更暢通
從上面的分析可以看出,企業(yè)具備了取得金融支持所需的利潤(rùn)空間資本空間和市場(chǎng)空間,金融具備了支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的金融脫媒金融管制放松和資產(chǎn)證券化發(fā)展趨勢(shì),金融才能發(fā)揮產(chǎn)業(yè)范圍選擇功能,并且金融通過(guò)資金形成機(jī)制資金導(dǎo)向機(jī)制和信用催化機(jī)制,改變資金供給水平和配置結(jié)構(gòu),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化金融市場(chǎng)通過(guò)優(yōu)化資源配置提供信息加快技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)重組的作用促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化金融通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和合理化的推動(dòng)和促進(jìn)作用來(lái)支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化
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