利用本錢性態對杜邦分析法改進芻探
本錢性態是治理會計中的一個概念，主要指在一定條件下本錢總額與特定業務量之間的依存關系。按照本錢性態可以將企業的全部本錢分為固定本錢和變動本錢。根據本錢性態對本錢進行分類，可以加深對本錢的熟悉，為降低本錢指明方向。杜邦分析法是公司理財中對企業財務狀況進行綜合分析的一種方法。傳統的杜邦分析法只能用以分析企業財務狀況的優劣，找出題目所在，但不能解決題目。假如將本錢性態應用于杜邦分析法，不僅可以利用杜邦分析法判定企業財務狀況的優劣，還可以提供改善企業財務狀況的具體方法。本文擬對此進行具體探討。一、杜邦分析法的缺陷
杜邦分析法主要是利用股東權益報酬率、資產凈利率、權益乘數等主要財務指標之間的關系綜合地分析企業的財務狀況。這些資料主要來源于企業過往的財務報表，實際上是利用過往的財務資料對企業過往的財務狀況進行分析。通過與企業過往或者與同行業的財務指標相對比，杜邦分析法可以判定企業財務狀況的優劣。但是杜邦分析法并不能解決如何改善企業的財務狀況的題目。所以，杜邦分析法只能用于對企業的事后分析，不能找出解決題目的方法，更不能運用治理會計所提供的內部信息進行事前猜測。
二、本錢性態分類方式下的企業本錢
按照本錢性態可以將企業的全部本錢分為固定本錢和變動本錢。固定本錢指在一定業務量范圍內，其本錢總額不隨業務量發生變化的那部分本錢；變動本錢指在一定業務量范圍內，其本錢總額隨業務量成正比例變化的那部分本錢。按照本錢性態對企業本錢進行分類，可以更深刻地熟悉本錢的形成，從而為降低本錢指明方向。
按照治理當局的短期決策行為能否影響固定本錢的大小，可以把固定本錢分為酌量性固定本錢和約束性固定本錢。酌量性固定本錢的大小受治理當局短期決策行為影響，如廣告費、新產品研究開發費等。這部分本錢的變動對企業長期目標不會產生很大影響，治理當局可以根據企業的具體情況和財務負擔能力，考慮是否繼續維持或調整這部分本錢。要降低酌量性固定本錢，必須在保持其預算功能的條件下精打細算，盡可能減少其盡對支出數額。約束性固定本錢的大小與治理當局的短期決策行為無關，如固定資產的折舊費、不動產稅、治理職員的工資等，這類本錢是形成和維持企業基本生產經營能力的本錢。約束性固定本錢在短時期內不能改變。在不改變企業經營方向的條件下，通常不宜采取降低本錢總額的措施來降低約束性固定本錢，而應通過進步產品產量，相應降低單位固定本錢來達到降低本錢的目的。
根據變動本錢發生的原因，可以把變動本錢分為酌量性變動本錢和技術性變動本錢。單位酌量性變動本錢的高低受企業治理當局決策的影響，如按照銷售收進的一定比例支付的銷售傭金和技術轉讓費、采用計件工資制度時的單位計件工資等。可以通過降低產品制造本錢、進步決策水平、強化預算控制等措施要降低酌量性變動本錢。技術性變動本錢主要受技術因素影響，這類變動本錢的實質是利用生產能力所必然要發生的本錢。可以通過改進設計方案、改造工藝技術條件、采用新設備等技術革新手段降低這類本錢。
三、本錢性態在杜邦分析法中的應用
為更好地利用治理會計中的內部會計資料，更好地改善企業的財務狀況，可以把本錢性態的相關概念引進杜邦分析法。通過采用杜邦分析法找出改善企業財務狀況的方法，并且使杜邦分析法具有事前猜測和本錢控制的功效。具體改進方法是將股東權益報酬率分解為如下形式：
股東權益報酬率=資產凈利率×權益乘數
=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
=安全邊際率×邊際貢獻率×（1–
所得稅率）×資產周轉率×權益乘數
安全邊際率=安全邊際量÷預計銷售量
=（預計銷售量-保本銷售量）÷預計銷售量
邊際貢獻率=單位邊際貢獻÷單價
=（單價-單位變動本錢）÷單價
安全邊際率反映企業的銷售情況，預計銷售量超過保本銷售量越多，企業的銷售業務就越安全；邊際貢獻率反映銷售單位商品給企業帶來的貢獻率，這個貢獻率的大小取決于單價和單位變動本錢的差額，差額越大，產品的創利能力就越強。要想進步股東權益報酬率，企業應結合本錢性態，針對不同性態的本錢采取不同的降低方法，從而進步單位邊際貢獻，降低保本銷售量。因此，改進后的杜邦分析法還為改善企業財務狀況指明了方向。
上述公式與傳統的杜邦分析法的不同是對銷售凈利率的分解。傳統的杜邦分析法是將銷售凈利率分解為凈利潤與銷售收進凈額。凈利潤和銷售收進凈額是歷史數據，來自于對外報送的利潤表。改進后的杜邦分析法把銷售凈利率分解為安全邊際率、邊際貢獻率和所得稅率，其中的安全邊際率和邊際貢獻率屬于企業的內部會計信息。因此，結合改進后的杜邦分析法，企業可以利用安全邊際率和邊際貢獻率等內部會計信息猜測企業的銷售凈利率和股東權益報酬率，這就拓展了杜邦分析法的功能，使其具有了利潤猜測功能。
改進以后的杜邦分析法具有以下優點：按照本錢性態對本錢進行分類，利用了治理會計的會計信息，可以促使企業治理會計工作進一步開展；把銷售凈利率分解為安全邊際率、邊際貢獻率和所得稅率，有利于企業根據治理會計資料利用杜邦分析法進行短期經營決策；將本錢分為變動本錢和固定本錢，可以結合變動本錢和固定本錢的屬性，對不同特點的本錢采取行之有效的措施降低本錢。
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