融資融券業務的操作方式

時間：2024-09-14 10:38:22 創業融資

融資融券業務的操作方式

　　一、融資融券業務基本介紹：

　　1、融資融券是什么?

　　所謂融資融券，是指投資者向具有資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入交易所上市證券(標的證券)或借入交易所上市證券(標的證券)并賣出的行為。

　　借入資金買入→融資交易

　　借入證券賣出→融券交易

　　2、為什么要開融資融券?

　　★市場做空工具不斷完善，單邊做多的時代一去不復返，融資融券業務為投資者開辟個股做空方向交易的渠道;

　　★在機會合適的時候，可融資買入，增加盈利;

　　★創造新的交易策略，融資融券交易策略實現A股市場的T+0操作和A股市場的對沖交易模式。

　　3、融資融券交易比普通交易的優勝之處：

　　★實現做空。融券賣出為客戶實現了普通交易無法實現的做空操作。在融券賣出的操作中，證券價格下跌也能賺差價。

　　★通過T+0操作策略，實現當天鎖定利潤，而且產生交易費用要比一般交易傭金更低。

　　★杠桿作用，可以通過向證券公司融資融券，擴大交易規模，可以利用較少資本來獲取較大的利潤，實現杠桿作用。

　　4、保證金是什么?

　　充抵保證金的證券，在計算保證金金額時，應當以其市值為基礎，按證券公司公布的折算率進行折算，證券公司公布的折算率不得高于證券交易所公布的折算率。

　　5、保證金比例是什么?

　　融資買入或者融券賣出時，所需提供的保證金的比值。融資保證金比例為60%，融券保證金比例為90%。

　　例如：當希望融資買入100萬市值的股票A時，將要提供100*60%=60萬保證金。

　　當希望融券賣出100萬市值的股票A時，將要提供100*90%=90萬保證金。

　　6、保證金維持擔保比例是什么?

　　擔保金維持比例是指擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，根據保證金維持擔保比例的不同，證券公司會客戶賬戶進行不同程度的限制。(詳情請見下文第二部分操作流程概述)

　　其計算公式如下：

　　維持擔保比例=(現金+信用證券賬戶內證券市值)÷(融資金額+融券賣出數量×當時市價+利息及費用總和)×100%

　　7、標的證券是什么?

　　標的證券是交易所規定可用于融資買入或者融券賣出的證券。目前交易所公布的滬深市場標的證券共710只。其中股票700只，ETF基金10只。(點擊查看融券名單)

　　8、融資交易是什么?

　　融資交易是指向證券公司借款買入標的證券，之后賣出標的證券償還借款。主要操作有以下三項。

　　融資買入：是指客戶借用證券公司資金買進上市證券。融資買入并不減少客戶自有資金，而是直接從證券公司融資專用賬戶中扣取相關價款及手續費。

　　賣券還款：是指對于存在資金負債的客戶，選擇賣出持有證券用于償還負債的交易方式。目前賣出證券所得資金將先按到期日先后順序自動償還負債，多余現金增加客戶自有資金

　　直接還款：是指對于存在資金負債的客戶，選擇用自有資金償還負債的方式。目前直接還款也是按到期日先后順序自動償還負債。

　　9、融券交易是什么?

　　融券交易是指向證券公司借用標的證券賣出，之后買入標的證券償還借用的證券。主要操作有以下三項。

　　融券賣出：是指客戶向證券公司借入證券賣出的一種交易方式。融券賣出所得價款不會記增客戶自有資金，而且該資金不用普通買入，只能用于后期買券還券。

　　買券還券：是指對于存在融券負債的客戶，選擇買入證券償還負債的一種交易方式。買入證券不會記增客戶的自有證券持倉，而是直接過戶到證券公司融券專用證券賬戶內。

　　直接還券：是指對于存在融券負債的客戶，用自有證券直接償還負債的一種交易方式。用于直接還券的證券與所償負證券必須相同。

　　10、融資融券的費用有哪些?

　　總的來說，融資融券的費用就是普通賬戶股票交易的費用+利息費用。

　　交易費用跟普通賬戶一樣。(印花稅，過戶費，傭金)

　　目前融資利率年化為8.6%，融券利率年化為10.6%。(按天收取，不足一天按一天收取)

　　11、融資融券的負債時間?

　　通常不超過6個月，公司會在負債償還期之前提示客戶，以保證客戶賬戶的正常。(因此聯系電話必須能有效聯系到客戶，以避免通知不及時的情況發生)

　　12、融資融券申報規則是怎么樣的?

　　融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價，當天還沒有產生成交的，其申報價格不得低于前收盤價。低于上述價格的申報為無效申報

　　交易所不接受融券賣出的市價申報

　　賣出信用證券賬戶內融資買入尚未了結合約的證券所得價款，應當先償還該投資者的融資欠款

　　未了結相關融券交易前，融券賣出所得價款除買券還券外不得另作他用

　　融資、融券期限自客戶實際使用資金或證券之日起開始計算，最長不得超過六個月

　　融資融券暫不采用大宗交易方式

　　投資者信用證券賬戶不得用于參與定向增發、新股申購、證券投資基金申購及贖回、債券回購等。

　　二、操作流程概述

　　開通賬戶后→擔保品劃轉→擔保品買入/賣出、融資買入/融券賣出→負債償還了結

　　關鍵詞介紹：

　　1、擔保品劃轉：劃轉擔保品后才能有授信額度，擔保品及其折算比例變化參考網站公布。

　　劃轉時間：9:30-15:00(上海);9:15-15:00(深圳)，建議劃轉時間統一記為9:30-15:00

　　品種：公司公布的擔保證券范圍。具體可在長網融資融券專欄或網上交易客戶端查詢。

　　到賬時間：T+1日到賬。

　　滬市信用賬戶開戶次日才能進行擔保品劃轉。

　　2、可提取保證金維持擔保比例最低標準：目前比例為300%，指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。當投資者維持擔保比例超過300%時，投資者可以提取保證金可用余額中的現金或充抵保證金的證券部分，但提取后維持擔保比例不得低于300%。(可通過降低融資負債或者降低融券負債來提高擔保金維持擔保比例)

　　3、最低維持擔保比例(警戒線)：維持擔保比例超過150%但低于300%時，客戶可正常進行融資融券交易，但禁止將信用賬戶內的擔保物轉出。

　　4、最低維持擔保比例(平倉線)：當客戶的維持擔保比例日終清算后低于130%時，公司T日以合同約定的方式向客戶發出追保通知，要求客戶于T+1日 16：00前按合同約定的方式追加擔保物，且追加擔保物后，客戶的維持擔保比例不低于150%，對于未在規定時間內追加擔保物或追加擔保物不足的，融資融券部將于T+2日進行強制平倉。

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