我國企業(yè)資本運作存在問題和解決措施
資本運作是順應市場經(jīng)濟客觀要求的產(chǎn)物，是財務管理的新的發(fā)展，同時，它又是企業(yè)經(jīng)營管理的新的補充，與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系、相輔相成，共同提高企業(yè)價值。現(xiàn)實中，資本運作有多種方式，企業(yè)資本運作有多種選擇。企業(yè)要根據(jù)自身情況，選擇適合自己特點的運作方式。風險與機遇并存，只有真正把握資本運作的內(nèi)涵和運作方式，才能有效地實施資本運作，獲得企業(yè)資本價值最大化。
我國企業(yè)的資本運作現(xiàn)狀和存在問題
(一)企業(yè)自身的問題
其一，資本運作存在盲目性，即國內(nèi)企業(yè)資本運作過程中目標定位不能反應企業(yè)實踐發(fā)展的要求。其次，風險防范意識較低。企業(yè)往往只看到了資本運作給企業(yè)發(fā)展帶來的種種優(yōu)勢，但由于企業(yè)經(jīng)營管理水平尚處在較低層次，經(jīng)營者更沒有看到資本運作可能給企業(yè)產(chǎn)生負面影響。其三，資本運作人才缺乏。資本運作是一項非常復雜的市場經(jīng)營活動，要求其從業(yè)人員既具有豐富的金融、稅務、證券、法律、財務和經(jīng)營管理等諸多方面的相關(guān)知識，可以熟練地運用各種管理手段及金融工具，又要具有企業(yè)家們的市場洞察能力、應對各種復雜情況的能力和溝通談判能力。
(二)外部環(huán)境的問題
其一，資本市場有待進一步成熟和完善。企業(yè)的資本運作離不開資本市場，同許多西方發(fā)達國家相比，我國資本市場的發(fā)展情況仍存在不足之處。其二，缺乏規(guī)范化、專業(yè)化的中介機構(gòu)。資本運作的主要業(yè)務是從事資金融通、產(chǎn)權(quán)交易和資產(chǎn)重組等，這項業(yè)務需要廣泛而正確的信息、深入且專業(yè)化的分析、需要資本市場的操作能力等。其三，社會保障制度不健全。
提高企業(yè)資本運作能力的建議
(一)優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)
優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應該以市場實際情況變化為依據(jù)，適時調(diào)整債權(quán)融資和股權(quán)融資的相對比重，合理利用財務杠桿來降低融資的成本。目前，我國絕大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍偏低，進行債券融資，能夠獲得大量經(jīng)營資金，可以顯著緩解企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的資金壓力。
(二)完善信托憑證與產(chǎn)權(quán)交易市場
努力完善信托憑證市場與產(chǎn)權(quán)交易市場，為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展搭建一個良好的運作平臺。如此一來，企業(yè)就能夠充分借助于信托憑證市場與產(chǎn)權(quán)交易市場進行相應融資，進而解決企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中的資金困難，實現(xiàn)企業(yè)和市場的相互促進，共同發(fā)展。
(三)明確資本運作的目標
一般，企業(yè)應該在長期發(fā)展戰(zhàn)略的指導之下，確定本企業(yè)資本運作的期望目標，增強在市場上的控制力和影響力，通過各種資本運作手段贏得市場競爭優(yōu)勢，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。
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