淺議通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算進(jìn)步回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力
一、財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性在市場(chǎng)的條件下，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多，其中對(duì)企業(yè)的最大的應(yīng)屬財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最主要的表現(xiàn)形式就是支付風(fēng)險(xiǎn)（本文主要也就是針對(duì)該種風(fēng)險(xiǎn)），這種風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的不確定性與債務(wù)的到期日之間的矛盾引起的。很多企業(yè)正是沒(méi)有處理好二者的關(guān)系，影響了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至終極破產(chǎn)。所以如何減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就成了企業(yè)財(cái)務(wù)部分的一項(xiàng)重要工作。財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的一部分，企業(yè)想要回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲得順利，必須要搞好財(cái)務(wù)預(yù)算。一般而言，財(cái)務(wù)預(yù)算所考慮的不是利潤(rùn)，而是現(xiàn)金流量的確定性與到期債務(wù)之間的關(guān)系。企業(yè)在編制預(yù)算時(shí)要充分考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)部分應(yīng)盡量通過(guò)預(yù)算安排好資金的使用，從而回避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、如何通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)預(yù)算著眼于公司資金的運(yùn)用，同時(shí)可以指導(dǎo)公司的籌資策略，公道安排公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。在公司的各種資產(chǎn)中，活動(dòng)性資產(chǎn)過(guò)多，活動(dòng)性雖相對(duì)較好，但會(huì)影響其盈利能力。公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中，短期負(fù)債的資本本錢(qián)較低，但相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算就是要處理好資產(chǎn)的盈利性和活動(dòng)性，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的本錢(qián)和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。而財(cái)務(wù)預(yù)算的核心是企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算。現(xiàn)金預(yù)算通過(guò)對(duì)現(xiàn)金持有量的安排，可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時(shí)保持一定的活動(dòng)性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用水平?jīng)Q定負(fù)債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。現(xiàn)金預(yù)算的具體作用體現(xiàn)在：（1）解釋企業(yè)的現(xiàn)金從何而來(lái)，用到那些地方；（2）企業(yè)在未來(lái)何時(shí)需要現(xiàn)金，如何籌集用于到期支付的現(xiàn)金；（3）如何通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算避免不公道的現(xiàn)金支出；（4）如何抑制現(xiàn)金流量的濫用。
一般而言，若公司能確定知道未來(lái)的銷(xiāo)售量、應(yīng)收帳款回收情況和生產(chǎn)情況，它就可以將付款到期日與企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)起來(lái)，這時(shí)企業(yè)不必持有多余的活動(dòng)資產(chǎn)，也不必進(jìn)行不是盡對(duì)必要的長(zhǎng)期融資。若不能，企業(yè)就必須保持較大的安全邊際，增加活動(dòng)資產(chǎn)的水平（尤其是現(xiàn)金和有價(jià)證券），同時(shí)延長(zhǎng)融資的到期安排。需要夸大的是，財(cái)務(wù)預(yù)算必須是主動(dòng)的，不是被動(dòng)的消極應(yīng)付。在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算的時(shí)候，一方面要考慮到公司的業(yè)務(wù)情況來(lái)安排企業(yè)資金的使用，并在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間作出選擇，同時(shí)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)安排企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。例如公司若沒(méi)有近期到期的負(fù)債，盈利狀況、現(xiàn)金活動(dòng)狀況較好，這時(shí)可以適當(dāng)進(jìn)步公司的負(fù)債比率，這樣一方面可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)本錢(qián)，另一方面可以利用財(cái)務(wù)杠桿的效用，進(jìn)步凈資產(chǎn)收益率。芝公司近期的負(fù)債即將到期的較多，則要特別留意現(xiàn)金活動(dòng)情況，在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，減少一些可以延遲的支出，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的回收，推遲大的固定資產(chǎn)開(kāi)支，必要時(shí)還要考慮其他資產(chǎn)的變賣(mài)。
三、企業(yè)處于不同階段時(shí)的財(cái)務(wù)預(yù)算
企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期，必然是現(xiàn)金流出較多，除了固定資產(chǎn)開(kāi)支以外，其他方面的開(kāi)支也相應(yīng)較多，使得企業(yè)凈現(xiàn)金流量為盡對(duì)負(fù)數(shù)，同時(shí)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的成敗及未來(lái)現(xiàn)金流量的大小具有較大的不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)大。在這種情況下，企業(yè)首先要搞好投資項(xiàng)目的總預(yù)算，對(duì)投資項(xiàng)目的總支出進(jìn)行規(guī)劃，并對(duì)項(xiàng)目的可行性和優(yōu)劣進(jìn)行選擇；項(xiàng)目預(yù)算要考慮各種不確定因素對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響，充分考慮項(xiàng)目所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素。若公司是從無(wú)到有建成的，這時(shí)全部是自有資金，對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較小，公司主要考慮的是如何創(chuàng)建自己的品牌，迅速打進(jìn)市場(chǎng)，為顧客所接受。項(xiàng)目預(yù)算對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有決定性的意義，決不能忽視，既不要盲目上項(xiàng)目，也不要放棄企業(yè)發(fā)展的契機(jī)。若要回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)很重要的方面就是要在時(shí)間上考慮項(xiàng)目支出的時(shí)間安排，進(jìn)行籌資預(yù)算，滿足資本開(kāi)支的需要。
在成長(zhǎng)時(shí)期，急于擴(kuò)大市場(chǎng)占有率和開(kāi)發(fā)市場(chǎng)潛力，這時(shí)預(yù)算治理的重點(diǎn)是借助預(yù)算機(jī)制與治理形式來(lái)促進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略的全面落實(shí)以取得企業(yè)可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)。現(xiàn)金預(yù)算能夠在多大程度上支持營(yíng)銷(xiāo)策略是財(cái)務(wù)預(yù)算的核心工作，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)要考慮應(yīng)收帳款收回的可能性。同時(shí)，這時(shí)公司各項(xiàng)借款較多，要留意在時(shí)間上進(jìn)行安排，必須為未來(lái)長(zhǎng)期負(fù)債的償還作預(yù)備。假如公司的財(cái)務(wù)狀況不佳，現(xiàn)金活動(dòng)狀況不好，有即將到期的債務(wù)，到期展期的可能性又不大，公司營(yíng)銷(xiāo)策略就不能單求擴(kuò)大市揚(yáng)而應(yīng)以現(xiàn)金回收為主，其他各項(xiàng)開(kāi)支也必須有所減少，以度過(guò)難關(guān)。企業(yè)成熟時(shí)期，市場(chǎng)增長(zhǎng)雖減緩，但企業(yè)已占有相對(duì)較高、較穩(wěn)定的份額，一般來(lái)講現(xiàn)金流量為正數(shù)，且能保持較高的穩(wěn)定性。此時(shí)公司的潛伏風(fēng)險(xiǎn)：一是成熟期是非變化導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營(yíng)的壓力與風(fēng)險(xiǎn)廠是本錢(qián)控制壓力與風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)本錢(qián)控制是倫業(yè)預(yù)算治理的核心，企業(yè)欲達(dá)到期看收益必在本錢(qián)上進(jìn)行挖潛。邯鋼經(jīng)驗(yàn)正是夸大本錢(qián)治理是企業(yè)治理的核心與主線，以達(dá)到增大現(xiàn)金凈流量的目的。若企業(yè)考慮上新的項(xiàng)目，成熟期的末期最為合適，由于此時(shí)企業(yè)資金壓力相對(duì)較小，市場(chǎng)銷(xiāo)售情況較為穩(wěn)定，利于籌資。
企業(yè)衰退期時(shí)期，銷(xiāo)售出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這時(shí)不該繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品的生產(chǎn)，編制財(cái)務(wù)預(yù)算要做到監(jiān)控現(xiàn)金有效收回并保證其有效利用。此時(shí)公司有較多現(xiàn)金，若無(wú)較好的短期項(xiàng)目，應(yīng)該回還可以還掉的負(fù)債，減少公司財(cái)務(wù)本錢(qián)。
四、預(yù)算編制上的選擇
固定預(yù)算也稱靜態(tài)預(yù)算，它是根據(jù)未來(lái)固定不變的業(yè)務(wù)水平，不考慮預(yù)算期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能發(fā)生的變動(dòng)而編制的一種預(yù)算。這種預(yù)算對(duì)業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定的企業(yè)比較合適，但是，對(duì)業(yè)務(wù)水平經(jīng)常變動(dòng)的企業(yè)就分歧適了。相對(duì)而言，彈性預(yù)算則是考慮了業(yè)務(wù)的變化水平，把產(chǎn)品的本錢(qián)分為變動(dòng)本錢(qián)和固定本錢(qián)兩大部分，這樣就可以比較清楚地反映企業(yè)工作成果的好壞。轉(zhuǎn)動(dòng)預(yù)算的主要特點(diǎn)是連續(xù)不斷地始終保持12個(gè)月，每過(guò)往一個(gè)月，就根據(jù)新的情況調(diào)整和修訂后幾個(gè)月的預(yù)算，并在原來(lái)的預(yù)算期末補(bǔ)充一個(gè)月的預(yù)算。這種預(yù)算一年中頭幾個(gè)月的預(yù)算要具體完整，后幾個(gè)月可以粗略一些。隨著時(shí)間的推移，原來(lái)較粗的預(yù)算逐漸由粗變細(xì)，以此反復(fù)，不斷轉(zhuǎn)動(dòng)。轉(zhuǎn)動(dòng)預(yù)算不但可以保持預(yù)算的完整性、連續(xù)性，而且由于預(yù)算的不斷調(diào)整與修訂，使預(yù)算與實(shí)際情況更加適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。所以，對(duì)于處于成熟期的企業(yè)建議采用固定預(yù)算，而處于其他時(shí)期的企業(yè)則采用彈性預(yù)算和轉(zhuǎn)動(dòng)預(yù)算更為適宜。
另外從時(shí)間上考慮，時(shí)間較短的預(yù)算要比時(shí)間較長(zhǎng)的預(yù)算作用大得多，由于時(shí)間間隔越長(zhǎng)，面臨的不確定性因素就越多。通常企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算可以按季或月編制，但當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)很不穩(wěn)定時(shí)，以周為單位的預(yù)算就可能很必要。
總之，企業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金收支的控制，可以增強(qiáng)優(yōu)化現(xiàn)金流量的意識(shí)，增強(qiáng)企業(yè)防范與化解風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)視，從而確保經(jīng)營(yíng)有序地進(jìn)行，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
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