風(fēng)險投資機構(gòu)對高新技術(shù)企業(yè)的影響因素分析論文
在學(xué)習(xí)、工作生活中，大家總少不了接觸論文吧，論文是我們對某個問題進行深入研究的文章。如何寫一篇有思想、有文采的論文呢？以下是小編幫大家整理的風(fēng)險投資機構(gòu)對高新技術(shù)企業(yè)的影響因素分析論文，希望能夠幫助到大家。
摘要：
風(fēng)險投資在推動高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的過程中發(fā)揮了重要的作用，對企業(yè)成長產(chǎn)生了積極地影響，得到社會的廣泛認可和高度關(guān)注。本文總結(jié)了風(fēng)險投資和高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上，分別列舉了二者的特點，并對風(fēng)險投資在企業(yè)中的運作流程做了總結(jié)梳理。從企業(yè)規(guī)模、企業(yè)影響力、企業(yè)創(chuàng)新能力三個方面著重分析風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的影響機制，并根據(jù)現(xiàn)實中存在的問題，提出了幾點政策建議。
關(guān)鍵詞：
風(fēng)險投資；高新技術(shù)企業(yè)；影響機制；
引言:
科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，為推動整個人類社會的發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻，因此，被喻為人類社會進步的階梯，科技的發(fā)展一直以來受到各級政府的重視。隨著科技水平的不斷提高和社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，成為國家經(jīng)濟發(fā)展的決定性因素。發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，有助于推動科學(xué)技術(shù)和經(jīng)濟發(fā)展的同時促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，但許多企業(yè)在發(fā)展的道路上，尤其是創(chuàng)業(yè)初期，總會遇到一些如資金匱乏、融資渠道受阻、技術(shù)不成熟等制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，此時，可以提供資金給企業(yè)的風(fēng)險投資機構(gòu)就發(fā)揮了巨大的作用[1]。近年來，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的影響也越來越被社會各界廣泛認可和高度關(guān)注，風(fēng)險投資機構(gòu)和高新技術(shù)企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險，共享利潤，共同成長，可謂是雙贏舉措[2]。
隨著我國自主創(chuàng)新能力的大幅度提高，在農(nóng)業(yè)、新能源、生物醫(yī)藥、計算機等各個領(lǐng)域，高精尖技術(shù)和科技創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)不斷壯大[3]。美國擁有世界上第一家風(fēng)險投資機構(gòu)，對其科技和商業(yè)進步貢獻出巨大的力量，所產(chǎn)生的深遠影響有目共睹，風(fēng)險投資所起到的積極作用使得世界各國爭相效仿，期望風(fēng)險投資可以帶動科技進步和經(jīng)濟繁榮發(fā)展。我國的風(fēng)險投資行業(yè)相比于美國起步較晚，雖然存在體制發(fā)展不夠成熟、相關(guān)的政策法律法規(guī)不夠完善等諸多問題，但風(fēng)險投資行業(yè)的大方向是前進的，高新技術(shù)企業(yè)也在激烈的市場競爭環(huán)境中面臨著各種挑戰(zhàn)。基于此，開展風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的影響研究十分必要，風(fēng)險投資和高新技術(shù)企業(yè)的相互關(guān)系，風(fēng)險投資機構(gòu)對高新技術(shù)企業(yè)的影響因素和影響程度也值得深入研究。
一、風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的影響相關(guān)基礎(chǔ)理念分析
風(fēng)險投資，也稱作創(chuàng)業(yè)投資，是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，一般由風(fēng)險投資機構(gòu)或風(fēng)險投資人提供資金，用于創(chuàng)業(yè)初期的中小型企業(yè)，大多數(shù)為有發(fā)展?jié)摿Γ狈Y金的高新技術(shù)企業(yè)。由風(fēng)險投資家進行資金管理，并積極地參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中，也就是為企業(yè)提供增值服務(wù)。投資期限3到5年或是更長時間，一般以股權(quán)投資的方式進行，風(fēng)險投資方持有一定比例的股權(quán)，企業(yè)家往往持有高新技術(shù)或新產(chǎn)品，得到資金支持后便可以快速擴大市場，實現(xiàn)盈利。風(fēng)險投資人退出后一般能獲得原始投資資金5～7倍的利潤，實現(xiàn)超額回報[4]。
高新技術(shù)研究成果轉(zhuǎn)化為高新技術(shù)產(chǎn)品需要資金的投入，風(fēng)險投資是高新技術(shù)企業(yè)成長和發(fā)展重要的資金來源之一，風(fēng)險投資可以促進專利產(chǎn)出量，開拓人際關(guān)系，擴大市場資源，提高企業(yè)利潤。另一方面，風(fēng)險投資有助于優(yōu)化企業(yè)管理，為中小型企業(yè)融資開辟新的渠道，是非常好的融資途徑，對于很多發(fā)達國家來說，風(fēng)險投資已成為促進高新技術(shù)企業(yè)成長，推動國家科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)濟發(fā)展的主要資本形式。在這樣的國際大環(huán)境下，我國的風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展也取得了較為顯著的成果，短短30年間，風(fēng)險投資行業(yè)蓬勃發(fā)展，風(fēng)險投資機構(gòu)應(yīng)運而生，數(shù)量也在逐年上升，且上升幅度喜人，從分布上來看，風(fēng)險投資機構(gòu)的分布還不是很均衡，發(fā)達地區(qū)的風(fēng)險投資機構(gòu)數(shù)量遠遠高于一般地區(qū)。但在政府的積極鼓勵和產(chǎn)業(yè)推動下，風(fēng)險投資的規(guī)模必將越來越大，實現(xiàn)均衡發(fā)展。
二、我國風(fēng)險投資和高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀分析
總結(jié)和梳理研究現(xiàn)狀，分析我國風(fēng)險投資存在的問題，可以更好地促進行業(yè)的發(fā)展。目前，我國風(fēng)險投資的融資渠道還沒有實現(xiàn)多元化，風(fēng)險投資機制有待進一步深入研究。一些風(fēng)險投資機構(gòu)一般會采用聯(lián)合投資的方式對高新技術(shù)企業(yè)進行投資，對于剛剛起步的初創(chuàng)企業(yè)，往往資金不足，規(guī)模較小，聯(lián)合投資可以分散風(fēng)險，降低損失。分階段投資也是比較穩(wěn)妥的投資方式，根據(jù)投資項目的收益情況，判斷下一步是否要追加投資，若發(fā)現(xiàn)投資失敗可以及時止損，以免遭受更大的損失。
企業(yè)的發(fā)展并不是一蹴而就的，就像種子的生命周期一樣，有一定的客觀規(guī)律，一般將企業(yè)的生命周期概括總結(jié)為四個階段，種子期、初創(chuàng)時期、發(fā)展期和成熟期。企業(yè)發(fā)展的每個時期所面臨的機遇和挑戰(zhàn)都不同，風(fēng)險投資所選擇的時期不同，也就意味著所承擔(dān)的風(fēng)險種類和程度不同。因此，風(fēng)險投資也存在著風(fēng)險偏好的選擇問題。
對于高新技術(shù)企業(yè)的初創(chuàng)階段，需要增加企業(yè)核心競爭力，創(chuàng)新研發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，所需的資金量大，融資渠道不順暢，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的促進作用就顯得尤為明顯。另外，受我國的傳統(tǒng)文化的影響，很多風(fēng)險投資企業(yè)缺乏冒險精神和創(chuàng)業(yè)精神，面對自主創(chuàng)新，尤其出于初創(chuàng)期的高新技術(shù)企業(yè)，高風(fēng)險與高收益并存，投資失敗概率并不低，風(fēng)險偏好較弱，風(fēng)險投資企業(yè)很難發(fā)揮其作用。
三、風(fēng)險投資的特點分析
風(fēng)險投資是一種權(quán)益投資，屬于中長期穩(wěn)定性投資，對投資對象的選擇非常重要，承擔(dān)高風(fēng)險，收獲高回報是風(fēng)險投資的典型特點。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)過程、商業(yè)化成果轉(zhuǎn)化過程并不是一帆風(fēng)順，風(fēng)險投資的對象一般是中小型企業(yè)或者是創(chuàng)業(yè)企業(yè)，是高風(fēng)險伴隨高效益，快速成長的高新技術(shù)企業(yè)。企業(yè)的發(fā)展過程中存在著諸多的不確定性因素，面對各種風(fēng)險，投資的成功率偏低，在投資的過程中，要用發(fā)展的全局眼光謀布局，投資方和企業(yè)家共同制定企業(yè)的發(fā)展方向和計劃，進一步完善企業(yè)制度。投資方需要和企業(yè)共同面對風(fēng)險，在投入資金的同時參與企業(yè)的管理，不僅能為企業(yè)帶來所需要的無利息資金，還能帶來額外的增值服務(wù)，比如提供專業(yè)的咨詢服務(wù)，提供建設(shè)性的建議，或者引進高端的人脈資源等。
四、高新技術(shù)企業(yè)的特點分析
高新技術(shù)企業(yè)的認定有相關(guān)的認定標(biāo)準，較為嚴格，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)具有核心競爭力，有宏偉的成長目標(biāo)，有明確的發(fā)展方向，且具備較大的發(fā)展?jié)撡|(zhì)，如此才能在激烈的市場競爭環(huán)境中生存和發(fā)展。高新技術(shù)企業(yè)以人為本，理應(yīng)具備高素質(zhì)的管理層和水平高、專業(yè)性強的優(yōu)秀員工，探索出適合于企業(yè)自身發(fā)展的特色化經(jīng)營模式，集研發(fā)，生產(chǎn)，銷售，服務(wù)為一體化的運營模式，與時俱進，對瞬息萬變的商業(yè)市場具備應(yīng)對能力。
但是高新技術(shù)企業(yè)也存在著技術(shù)不成熟，研發(fā)周期長，資金需求量大，管理體系不健全，盈利不確定性等一系列風(fēng)險，吸引風(fēng)險投資是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展和成長的重要舉措。
五、風(fēng)險投資的運作流程分析
風(fēng)險投資的主體可以是政府、風(fēng)險投資機構(gòu)、也可以是投資者。風(fēng)險投資的周期較長，風(fēng)險較高，需要專業(yè)化的團隊和規(guī)范化的管理為其保駕護航。風(fēng)險投資的運作流程一般分為四個部分，募集資金，項目投資，項目管理，退出項目[5]。
（一）募集資金
募集資金，也就是融資，融資階段的主要任務(wù)是確定資金的來源，通過固定資產(chǎn)、銀行、基金等多渠道獲得資金，確保資金充裕。
（二）投資項目確定
投資項目的確定是最為關(guān)鍵的一步，首先要對行業(yè)進行一個初步的行業(yè)價值判斷，將技術(shù)水平高、團隊整體能力強、行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?nèi)部環(huán)境尤其是管理層穩(wěn)定的企業(yè)列入備選計劃，對符合要求的項目進行精心篩選。立項之后，項目投資人集體討論項目是否通過，能否進入下一步調(diào)查階段，投資方與企業(yè)達成投資合作共識，投資方入駐企業(yè)一段時間，一般為一到兩周，實地考察企業(yè)運營和財務(wù)情況。下一步進入投資談判，需要對企業(yè)進行估值，完善投資協(xié)議和投資補充協(xié)議，由財務(wù)專家、法律專家、高層領(lǐng)導(dǎo)共同進行投資決策會議表決。經(jīng)過專業(yè)的風(fēng)險評估后，選擇合適的投資對象。
（三）項目管理
項目管理是投資方參與企業(yè)的管理，對企業(yè)的管理層進行監(jiān)督，如果發(fā)現(xiàn)項目沒有按照預(yù)期的目標(biāo)發(fā)展，偏離發(fā)展方向，需要進一步?jīng)Q策，發(fā)現(xiàn)企業(yè)成長中遇到的問題，并對企業(yè)存在的問題提出專業(yè)的建議，及時解決問題，若進展良好，可以追加投資，擴大合作，若進展不理想，就要決定是否繼續(xù)投資，可以考慮中途轉(zhuǎn)讓或者退出項目。
（四）項目退出
項目退出一般發(fā)生于風(fēng)險投資周期結(jié)束，投資方獲得預(yù)期回報。也存在投資失敗，投資方中途退出的情況。
六、風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的影響機制
討論風(fēng)險投資如何更好地促進高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，如何推進企業(yè)的創(chuàng)新具有重要的現(xiàn)實意義，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的影響分為直接影響和間接影響。本文從企業(yè)規(guī)模、企業(yè)影響力和技術(shù)創(chuàng)新能力三個方面入手分析，反映高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展過程中，風(fēng)險投資給高新技術(shù)企業(yè)帶來的影響。
（一）風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)規(guī)模的影響
提高企業(yè)綜合性經(jīng)營價值，風(fēng)險投資可以給企業(yè)帶來諸多正面影響，吸引更多的專業(yè)技術(shù)人才和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，獲得風(fēng)險投資的企業(yè)，資金上得到源源不斷的支持，再加上技術(shù)過關(guān)，往往可以有更多的機會擴大企業(yè)規(guī)模。贏得社會各界的認可，從而吸引到優(yōu)秀的國內(nèi)外員工，將高科技重大成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)產(chǎn)品，獲得政府投資，加快資金運轉(zhuǎn)，解決資金緊缺的問題。
（二）風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)影響力的影響
風(fēng)險投資方選擇高新技術(shù)企業(yè)時，會嚴格考察被投資對象的多方面條件，比如，企業(yè)產(chǎn)品是否屬于國家行業(yè)政策扶持對象，消費者對其的滿意程度，相關(guān)合作廠商的評價決定產(chǎn)品的前景是否廣闊，專利技術(shù)、創(chuàng)新商業(yè)模式和高新技術(shù)人才決定高新技術(shù)企業(yè)的核心競爭力，董事會決策層、技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)團隊、市場營銷團隊反應(yīng)高新技術(shù)企業(yè)的管理水平。企業(yè)近幾年來的盈利狀況，資產(chǎn)負債狀況也是考察的重點之一，除此之外，還要關(guān)注高新技術(shù)企業(yè)前3年的業(yè)績，預(yù)估計后3年的增長情況，判斷企業(yè)是否具備持續(xù)增長和持續(xù)盈利的能力。當(dāng)高新技術(shù)企業(yè)獲得投資方的認可，也就意味著企業(yè)的影響力隨之上升，更容易被社會所關(guān)注。
（三）風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新力的影響
創(chuàng)新是企業(yè)的生命活力的重要體現(xiàn)，創(chuàng)新研發(fā)的成本較高，周期較長，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新提供支持，有了強大的經(jīng)濟支撐，研發(fā)團隊可以全身心投入到技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新中，體現(xiàn)了風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的正面影響[6]。除了較為直觀的經(jīng)濟支持，風(fēng)險投資機構(gòu)也會依據(jù)自己的背景和團隊專業(yè)水平為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提出寶貴的建議。
（四）風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)治理的影響
大部分研究集中在風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)管理，盈利情況等方面，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)治理方面同樣存在影響關(guān)系[7]。風(fēng)險投資方會參與到高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理中，其目的一是為了降低企業(yè)財務(wù)治理的支出，降低成本，實現(xiàn)收益最大化；二是為了相互監(jiān)督，便于發(fā)現(xiàn)各自存在的問題，提升企業(yè)財務(wù)管理效率。一般情況下，風(fēng)險投資方為高新技術(shù)企業(yè)投入的資金比例越大，持股越多，在企業(yè)中就有更高的決策權(quán)和話語權(quán)，對企業(yè)財務(wù)治理的影響就越大，因此，風(fēng)險投資的介入，對高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)治理方面起到積極促進作用，風(fēng)險投資在一定程度上優(yōu)化了企業(yè)治理水平。
七、針對高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險投資的策略
風(fēng)險投資機構(gòu)除了可以提供源源不斷的資金之外，還配有專業(yè)化的管理團隊，獲得風(fēng)險投資機構(gòu)的關(guān)注，就有希望解決高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期資金短缺、管理能力不足的問題[9]。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)提升企業(yè)核心競爭力，吸引風(fēng)險投資機構(gòu)，打鐵還需自身硬，提高高新技術(shù)企業(yè)自身實力是硬道理。保證企業(yè)內(nèi)部環(huán)境穩(wěn)定，業(yè)績良好，有發(fā)展?jié)摿Γ艿玫斤L(fēng)險投資機構(gòu)的青睞，同樣的，高新技術(shù)企業(yè)自身發(fā)展情況良好，可以帶動風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展。
建立薪酬激勵機制，要適當(dāng)?shù)亟o管理者一定的期權(quán)，充分調(diào)動團隊的工作積極性，培養(yǎng)和引進專業(yè)型風(fēng)險投資人才，發(fā)揮其核心價值，更好地為企業(yè)發(fā)展貢獻力量，與此同時，增加風(fēng)險投資機構(gòu)的增值服務(wù)，促進企業(yè)健康快速發(fā)展。
健全風(fēng)險投資相關(guān)機制，多元化風(fēng)險投資籌集平臺，調(diào)整風(fēng)險投資規(guī)模，實現(xiàn)投資資金的合理分配，對投資項目進行風(fēng)險評估，出臺配套的法律法規(guī)文件，加強企業(yè)的制度建設(shè)。政府規(guī)范風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展，加快落實風(fēng)險投資的優(yōu)惠政策，鼓勵更多的風(fēng)險投資方參與到高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展中去，使得風(fēng)險投資在健全社會創(chuàng)新體系中發(fā)揮更大的作用。
八、結(jié)論與展望
總的來說，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的正面影響表現(xiàn)在多方面，但由于不同行業(yè)領(lǐng)域的特殊性，風(fēng)險投資對各領(lǐng)域的企業(yè)影響程度不盡相同，可以作為下一步研究的內(nèi)容。關(guān)于風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的影響研究中，也有不同的聲音出現(xiàn)，有些學(xué)者認為，如果風(fēng)險投資機構(gòu)入駐企業(yè)，為了實現(xiàn)彼此的利益最大化，也許會產(chǎn)生摩擦，影響企業(yè)的內(nèi)部穩(wěn)定，反而會降低企業(yè)治理效率，出現(xiàn)一些負面的影響。但更多的研究和實證表明，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的正面影響更為顯著。根據(jù)我國實際情況，摸索出一條具有中國本土化風(fēng)險投資特色的道路，風(fēng)險投資和高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，二者相互依存，相互促進，相互制約。
綜上所述，發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)成為保持經(jīng)濟增長的關(guān)鍵，風(fēng)險投資的高風(fēng)險高收益與高新技術(shù)企業(yè)資金需求的特點相互吻合，風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的影響具體表現(xiàn)為加快企業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，擴大企業(yè)規(guī)模，提升企業(yè)管理能力和團隊水平，增強社會影響力，促進我國風(fēng)險投資和高新技術(shù)企業(yè)的有序發(fā)展。
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