新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的變化對(duì)上市公司盈余管理的影響研究
摘要：2006年頒布的新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在制定過程中充分考慮了現(xiàn)在上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的實(shí)際情況，在計(jì)提基礎(chǔ)、確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和操作步驟方面較現(xiàn)行準(zhǔn)則作出了更加詳細(xì)的規(guī)定，尤其是關(guān)于禁止資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的規(guī)定必然會(huì)在一定程度上影響現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公司的盈余管理方式，抑制一部分盈余管理手段。通過新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則頒布前后上市公司計(jì)提和轉(zhuǎn)回各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的對(duì)比，對(duì)上市公司在新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則頒布后可能出現(xiàn)的新的盈余管理手段進(jìn)行探討。關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值；盈余管理；計(jì)提；轉(zhuǎn)回
虧損公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)盈余，對(duì)于無法做成盈利或是首次加入虧損之列的上市公司，為了給下一年扭虧留下伏筆，往往計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而對(duì)于要配股或免受特別處理、摘牌處罰的上市公司則大額沖回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。因此，上市公司都留有一定數(shù)量的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為操縱利潤(rùn)作準(zhǔn)備。2006年頒布的新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則在制定過程中充分考慮了現(xiàn)在上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的實(shí)際情況，在計(jì)提基礎(chǔ)、確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和操作步驟方面較現(xiàn)行準(zhǔn)則作出了更加詳細(xì)的規(guī)定，尤其是關(guān)于禁止資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的規(guī)定必然會(huì)在一定程度上影響現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公司的盈余管理方式，抑制一部分盈余管理手段。新準(zhǔn)則的頒布實(shí)施，上市公司利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)盈余的大門就被完全關(guān)上了嗎？本部分通過新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則頒布前后上市公司計(jì)提和轉(zhuǎn)回各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的對(duì)比，對(duì)上市公司在新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則頒布后可能出現(xiàn)的新的盈余管理手段進(jìn)行探討。
一、樣本的選取
為了全面分析資產(chǎn)減值準(zhǔn)備新規(guī)對(duì)上市公司盈余管理的影響，本文以我國(guó)的全部A股上市公司為樣本，研究2005—2007年期間符合下述兩個(gè)條件的樣本：
（1）2004年前上市且未退市的上市公司。（2）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整。
考慮以上因素后，共得到1233個(gè)樣本，數(shù)據(jù)來源于證券之星、巨潮咨詢網(wǎng)站。數(shù)據(jù)處理采用EXCEL數(shù)據(jù)分析工具。選取了滬深證券交易所以A股發(fā)行的上市公司：2005年412家、2006年435家、2007年386家公司為樣本。
由于2007年的資產(chǎn)減值表中的內(nèi)容有14項(xiàng)，為了和2005年、2006年的八項(xiàng)減值對(duì)比，因此，2007年參照2005年和2006年的項(xiàng)目名稱，短期投資減值準(zhǔn)備僅包括可供出售金融資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備包括長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備和持有至到期投資的減值準(zhǔn)備。
二、研究分析
（一）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況分析
表1反映的是2005年、2006年和2007年計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備金額的比例關(guān)系。從表1中可以看出，2005年計(jì)提金額排在前三位的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分別是壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，分別占整體的41.96%、28.15%和14.73%；2006年計(jì)提金額排在前三位的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和2005年相同也是壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，分別占整體的59.45%、19.63%和11.07；2007年計(jì)提金額排在前三位的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和前兩年相同也是壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，分別占整體的62.15%、21.86%和7.85%。但是2006年和2007年計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備占整體的比例卻大幅度提高，由2005年的41.96%提高到2006年的59.45%，2007年的62.15%，分別提高了17.49和20.19個(gè)百分點(diǎn).。由此可見，壞賬準(zhǔn)備是上市公司計(jì)提減值準(zhǔn)備的主要方式，也是上市公司進(jìn)行盈余管理的主要手段。計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占整體的比例由2005年的14.73%下降到2006年的11.07%，2007年的7.85%，分別下降了3.66和6.88個(gè)百分點(diǎn)。筆者認(rèn)為引起這種變化的主要原因是在新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則出臺(tái)后利用固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和在建工程等長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的手段將受到限制的情況下，計(jì)提的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將成為沉沒成本，只會(huì)減少當(dāng)期的利潤(rùn)。所以，企業(yè)對(duì)于資產(chǎn)減值的行為必定非常謹(jǐn)慎，能少計(jì)提則少計(jì)提，導(dǎo)致上市公司更傾向于利用短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來進(jìn)行盈余管理。如上市公司仍可以通過計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備調(diào)低當(dāng)期利潤(rùn)，減少期末存貨成本，這樣以后期間銷售成本就會(huì)偏低，從而使未來的利潤(rùn)反彈。 �。ǘ┵Y產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回情況分析
表2反映的是2005年、2006和2007年轉(zhuǎn)回各項(xiàng)減值準(zhǔn)備金額的比例關(guān)系。從表2中可以看出，2005年轉(zhuǎn)回金額排在前三位的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分別是壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，分別占整體的40.66%、34.68%和16.89%；2006年轉(zhuǎn)回金額排在前三位的減值準(zhǔn)備和2005年也是壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，分別占整體的33.65%、31.24%和15.25%。但是轉(zhuǎn)回的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占整體的比例卻大幅度提高，由2005年的16.89%上升到2006年的31.24%，增長(zhǎng)了14.35%，轉(zhuǎn)回金額僅次于壞賬準(zhǔn)備，位于第二位。轉(zhuǎn)回的無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占整體的比例也有提高，由2005年的2.02%上升到2006年的3.52%，增長(zhǎng)了1.4%；2007年轉(zhuǎn)回金額排在前三位的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備也分別是壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期投資（只包括長(zhǎng)期債權(quán)投資）減值準(zhǔn)備，分別占整體的51.26%、38.65%和7.13%，轉(zhuǎn)回的壞賬準(zhǔn)備比2005年增加了10.6%，這種變化的主要原因是2006年發(fā)布的新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中明確規(guī)定：資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。這一規(guī)定主要包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程和部分長(zhǎng)期投資等長(zhǎng)期資產(chǎn)。部分資產(chǎn)因?yàn)楹罄m(xù)計(jì)量是以公允價(jià)值計(jì)量的，不計(jì)提減值準(zhǔn)備，除了可供出售的金融資產(chǎn)是例外；有些資產(chǎn)減值是可以轉(zhuǎn)回的，包括存貨、應(yīng)收款項(xiàng)、長(zhǎng)期債權(quán)投資、遞延所得稅資產(chǎn)等。這意味著自2007年1月1日準(zhǔn)則實(shí)施起，上市公司以往年度計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)將不得沖回，這對(duì)上市公司的利潤(rùn)將產(chǎn)生很大影響。因此2006年被視為資產(chǎn)減值準(zhǔn)備沖回的最后期限，上市公司在過去年度通過種種理由計(jì)提的資產(chǎn)減值如果不及時(shí)轉(zhuǎn)回，將徹底成為沉沒成本。2006年固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回金額所占比例的大幅度提高也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。
同時(shí)，2006年與2005年相比存貨跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回金額所占的比例大幅度下降，由2005年的34.68%下降到2006年的15.25%，降幅達(dá)到19.43%；壞帳準(zhǔn)備2005年與2006年相比轉(zhuǎn)回金額所占的比例由40.66%下降到33.65%，降幅為7個(gè)百分點(diǎn)，這主要因?yàn)榇尕浀鴥r(jià)準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備不適用于頒布的新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中關(guān)于不許轉(zhuǎn)回的規(guī)定，也就是說，企業(yè)在2007年以后仍然可以按照準(zhǔn)則關(guān)于減值跡象的要求計(jì)提和轉(zhuǎn)回存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等。2007年壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回比2006年和2005年都大幅度增加�？梢姡诶霉潭ㄙY產(chǎn)、無形資產(chǎn)和在建工程等長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的手段被限制后，上市公司更傾向于利用短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來進(jìn)行盈余管理。這表明，新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則關(guān)掉了固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的操控大門，但企業(yè)仍然有其他的選擇進(jìn)行盈余操控。新準(zhǔn)則并不能完全杜絕上市公司的盈余操控。
三、研究結(jié)果及分析
通過上述分析發(fā)現(xiàn)，新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的頒布對(duì)上市公司盈余管理的影響表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
第一，由于新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回�！庇捎谶@一規(guī)定的主要適用范圍是僅適用于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、以成本計(jì)量的可供出售的金融資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，以成本計(jì)量的投資性房地產(chǎn)及石油天然氣開采的減值。應(yīng)該注意的是，對(duì)于存貨、消耗性生物資產(chǎn)及應(yīng)收賬款和持有至到期的投資(攤余成本計(jì)量)、長(zhǎng)期債權(quán)投資、遞延所得稅資產(chǎn)、融資租賃中出租人未擔(dān)保余值等的減值仍然允許轉(zhuǎn)回。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明在利用固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和在建工程等長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的手段被限制后，上市公司更傾向于利用短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來進(jìn)行盈余管理。
第二，由于新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則將于2007年1月1日起在上市公司實(shí)施，這意味著2006年是上市公司轉(zhuǎn)回以前年度計(jì)提的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和在建工程等長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的最后期限，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明那些在此前年度通過計(jì)提減值準(zhǔn)備“儲(chǔ)蓄”利潤(rùn)，企業(yè)自然要抓住最后一次的機(jī)會(huì)，尋找各種各樣冠冕堂皇的理由將以前的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備予以轉(zhuǎn)回。
第三，新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的頒布使企業(yè)利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間變得越來越小了，利用計(jì)提手法調(diào)節(jié)利潤(rùn)將越來越難。但企業(yè)仍然有其他的選擇進(jìn)行盈利操控，因此新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則對(duì)上市公司的盈余管理影響程度有限。
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