貿(mào)易企業(yè)現(xiàn)金流量表及應(yīng)用分析
摘要：對(duì)于企業(yè)而言，現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)有著重要作用，在一定的程度上影響著企業(yè)的發(fā)展、生存以及壯大，因此，現(xiàn)金流量表越來越受到企業(yè)和社會(huì)一些投資人士的重視。文章從現(xiàn)金流量表資料為切入點(diǎn)，分析現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)和比率指標(biāo)以及當(dāng)前國貿(mào)企業(yè)現(xiàn)金流量表存在的不足，并針對(duì)存在的不足提出完善策略，促使國貿(mào)企業(yè)能夠更好的運(yùn)用現(xiàn)金流量表來進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，最終運(yùn)用科學(xué)的決策提高企業(yè)的效益。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表;貿(mào)易企業(yè);應(yīng)用分析
一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析
現(xiàn)金流量被當(dāng)前我國的現(xiàn)金流量表分為三個(gè)部分：經(jīng)營現(xiàn)金流量;投資現(xiàn)金流量;籌資現(xiàn)金流量。這三部分都能夠反應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)現(xiàn)狀和企業(yè)的經(jīng)營狀況，具體可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。
1、當(dāng)三者皆為正值時(shí)，即表示企業(yè)營業(yè)在現(xiàn)金流量方面富余，說明企業(yè)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)反應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)力。
2、當(dāng)三者之中僅有籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)值時(shí)，此時(shí)代表企業(yè)已經(jīng)步入成熟階段，這時(shí)企業(yè)前期所進(jìn)行道德經(jīng)營與投資活動(dòng)得到了相應(yīng)的回報(bào)，已經(jīng)具備償付債務(wù)或給投資者付利息能力。
3、經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金流量與籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正值，投資活動(dòng)為負(fù)值，表明企業(yè)擴(kuò)張存在阻礙，擴(kuò)張需進(jìn)行另外籌集資金，如果對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資的現(xiàn)金流均出量出現(xiàn)大量增加，便代表著企業(yè)可能將會(huì)面對(duì)新的投資機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)會(huì)。
4、當(dāng)三者中僅有經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金流量為正值時(shí)。當(dāng)處于此種情況的背景之下，如果企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量數(shù)呈現(xiàn)過大現(xiàn)象，則表示企業(yè)已經(jīng)擺脫了湊資來維持企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，企業(yè)本身的資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入已經(jīng)能夠滿足企業(yè)發(fā)展中對(duì)資金的需求，此時(shí)企業(yè)擴(kuò)張能夠得以實(shí)現(xiàn)。
5、當(dāng)三者中僅有經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金流量為負(fù)值時(shí)。表示此時(shí)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)出現(xiàn)不良狀況，必需進(jìn)過資金的籌集才能夠維持企業(yè)日常的經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，如果企業(yè)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量多數(shù)是用來進(jìn)行自投資收回，則進(jìn)一步表明企業(yè)的形勢(shì)財(cái)務(wù)形式不容樂觀。
6、經(jīng)營活動(dòng)與籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量為負(fù)值，投資活動(dòng)為正值，表示企業(yè)很可能存在利用對(duì)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及一些其他的長(zhǎng)期資產(chǎn)的處理來保持本身的運(yùn)營和債務(wù)的償還。假若此時(shí)企業(yè)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量多數(shù)是用來進(jìn)行自投資的回收，則表示企業(yè)很有可能已經(jīng)面臨著重大的經(jīng)營問題，例如：破產(chǎn)等。
7、三者中僅有籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正值，則表明企業(yè)資金的籌集能夠滿足企業(yè)本身發(fā)展的需要，此時(shí)也能夠進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整。當(dāng)此時(shí)的企業(yè)正處于一個(gè)全新的發(fā)展階段的話，只要企業(yè)擺脫當(dāng)前面臨的生存危機(jī)之后，則后面還有發(fā)展的可能，當(dāng)此時(shí)企業(yè)如果已經(jīng)處于成熟階段了的話，則企業(yè)的發(fā)展前景便不容樂觀。
8、三者皆為負(fù)值，表示企業(yè)只能夠依靠以前的積累來維持企業(yè)的正常運(yùn)行和債務(wù)的償還，此時(shí)的財(cái)務(wù)狀況處于高度危險(xiǎn)區(qū)，有必要進(jìn)行扭轉(zhuǎn)。
二、現(xiàn)金流量表的比率指標(biāo)分析
(一)償債能力分析
償債能力分析主要是反映一個(gè)企業(yè)對(duì)其欠債能否進(jìn)行歸還的能力。現(xiàn)金流量表的償債能力分析是對(duì)使用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)進(jìn)行償債能力分析存在不足的補(bǔ)充[1]。現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率能夠在一定的程度上評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債是否具備充足的償還能力，當(dāng)比率增加，則表明償還的能力也在逐漸變大，如果該值太低則表示企業(yè)在流動(dòng)負(fù)債的償還方面可以面臨困難。現(xiàn)金債務(wù)總額比率體現(xiàn)企業(yè)對(duì)本身債務(wù)多少的一個(gè)維持程度的體現(xiàn)，比率偏高，則表示此時(shí)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)能力較強(qiáng)，反之則表示較弱。
(二)獲現(xiàn)能力分析
獲現(xiàn)能力分析主要包括全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率等。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率能夠反映企業(yè)運(yùn)用本身的資產(chǎn)來進(jìn)行現(xiàn)金流量創(chuàng)造的能力，當(dāng)值越大時(shí)，則創(chuàng)造的能力越強(qiáng)，值越小則表示能力越弱。銷售現(xiàn)金比率能夠表示單位銷售額得到的現(xiàn)金凈流量，值越高，說明現(xiàn)金流量就越多，代表企業(yè)銷售回款狀況較好，實(shí)際獲利多，但是，比率不是越高越好。
(三)財(cái)務(wù)彈性分析
財(cái)務(wù)彈性分析主要指標(biāo)包括：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、全部現(xiàn)金流量比率、再投資現(xiàn)金比率等[2]。現(xiàn)金股利保障倍數(shù)表示企業(yè)用年度經(jīng)營所獲得的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力，其比率越大，則表示企業(yè)用于支付股利的現(xiàn)金越多，反之則表示越少。
(四)盈利質(zhì)量分析
盈利質(zhì)量分析是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的盈利能力分析的補(bǔ)充。具體的指標(biāo)有：凈利潤(rùn)經(jīng)營現(xiàn)金比率、營運(yùn)指數(shù)、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比率、營業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)比率等。例如：籌資現(xiàn)金流出表示所用在償還債務(wù)、分配股利、利潤(rùn)和償付利息的資金;投資現(xiàn)金流出表示所用在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的資金和進(jìn)行其他投資所用的資金;盈利經(jīng)營現(xiàn)金比率反應(yīng)企業(yè)本期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的可靠程度，是對(duì)傳統(tǒng)的股利支付率的修正和補(bǔ)充，全部現(xiàn)金流量比率，即為投資現(xiàn)金流出與籌資現(xiàn)金流出兩者之和。
三、國貿(mào)企業(yè)現(xiàn)金流量表分析中存在的問題
(一)分析靈活性不強(qiáng)
現(xiàn)金流量表的分析靈活性不強(qiáng)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：1、存在國貿(mào)企業(yè)利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)過于關(guān)注現(xiàn)金流入或流出情況，卻忽視了運(yùn)用其他統(tǒng)計(jì)表相結(jié)合來進(jìn)行全面分析，這樣片面的分析得出的結(jié)果往往和企業(yè)的真實(shí)情況出現(xiàn)差錯(cuò)。2、國貿(mào)企業(yè)在利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行時(shí)存在信息不完全現(xiàn)象，部分企業(yè)只進(jìn)行了單期的分析，沒有結(jié)合企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)資料，因此導(dǎo)致分析不足出現(xiàn)結(jié)果與實(shí)際情況不對(duì)稱情況。3、國貿(mào)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析普遍都是縱向分析，這種分析實(shí)際上范圍過于偏窄，不能夠拓寬到其他有關(guān)聯(lián)性的行業(yè)，這使得企業(yè)在很大程度上忽略了本身在行業(yè)的地位，使得企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)規(guī)劃不清和缺乏規(guī)劃。
(二)未重視“分配活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”
當(dāng)前國貿(mào)企業(yè)的現(xiàn)金流量表過于關(guān)注企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，對(duì)企業(yè)分配活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量關(guān)注程度并不夠，并沒有明白企業(yè)分配活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量分析中實(shí)際也占據(jù)著重要地位，將其分開反映在企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)。就實(shí)際情況而言，這種不合理的分類方式存在較大的主動(dòng)性，使得投資者很難獲取有關(guān)于國貿(mào)企業(yè)的資金分配活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入或流出兩方面的信息，最終使得投資者不能夠獲取準(zhǔn)確或全面的信息。
(三)數(shù)據(jù)可靠性不高
可靠性是指企業(yè)應(yīng)該準(zhǔn)確的計(jì)算和確認(rèn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的信息的真實(shí)、可靠、準(zhǔn)確和完整，信息的可靠是進(jìn)行一切分析前提。現(xiàn)金流量表是企業(yè)在過去進(jìn)行的一些交易的歷史數(shù)據(jù)得出的結(jié)果，對(duì)于企業(yè)未來的各種預(yù)測(cè)也只能作為參考，并沒有決定性的作用。而且，在進(jìn)行數(shù)據(jù)及結(jié)果的編制過程中所用的各種相關(guān)資料可能會(huì)受到各種因素的影響導(dǎo)致資料本身就存在不準(zhǔn)確，最終使得現(xiàn)金流量表也不準(zhǔn)確。因此，國貿(mào)企業(yè)有必要通過一定的措施來保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性，讓現(xiàn)金流量表能夠充分發(fā)揮作用，讓使用者能夠獲取更多，更全、更準(zhǔn)確的信息。
四、針對(duì)存在問題的對(duì)策
(一)增加應(yīng)靈活
應(yīng)靈活的增加可以從三個(gè)方面入手：1、國貿(mào)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析實(shí)行單期分析和多期分析，對(duì)歷史數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析可以掌握企業(yè)在以前某一段時(shí)期的現(xiàn)金流量，有利于分析國貿(mào)企業(yè)的現(xiàn)金流量的變化規(guī)律與未來的發(fā)展趨勢(shì)，而且還有利于國貿(mào)企業(yè)通過對(duì)歷史資料的分析掌握企業(yè)根據(jù)當(dāng)前所處的發(fā)展階段，并就發(fā)展階段來提出對(duì)應(yīng)的策略措施。2、現(xiàn)金流量表不能單獨(dú)使用，分析時(shí)應(yīng)該與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表等提供的資料相結(jié)合。3、縱橫向綜合分析，拓寬現(xiàn)金流量表分析范圍，特別是拓寬到對(duì)同行業(yè)的分析之中，這樣能夠開闊國貿(mào)企業(yè)的視野，明白企業(yè)本身的地位，從而合理的規(guī)劃企業(yè)未來發(fā)展的目標(biāo)。
(二)單獨(dú)列示“分配活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”
不同的使用者對(duì)現(xiàn)金流量表的使用不同，投資者是現(xiàn)金流量表中最重要的使用者，能夠滿足于投資者的相關(guān)信息至關(guān)重要，其關(guān)系到企業(yè)的投資情況，與企業(yè)有著直接性的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。現(xiàn)金流量表的實(shí)際作用就是為投資者提供企業(yè)償還債務(wù)的能力，因此，可以將現(xiàn)行的現(xiàn)金流量表分為分配活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)幾個(gè)部分。將“分配活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”獨(dú)立列出，同時(shí)把分配活動(dòng)內(nèi)容定義為企業(yè)與相應(yīng)經(jīng)濟(jì)主體由于分配關(guān)系而形成的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)[3]。這樣可以在一定的程度上拓寬企業(yè)報(bào)表信息，為投資者提供更多全面、完善的信息。
(三)提升現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)可靠性
為了讓現(xiàn)金流量表的使用者能夠從報(bào)表中充分、全面的了解和掌握信息，不僅要對(duì)現(xiàn)金流量表的內(nèi)容進(jìn)行充分的的理解，還應(yīng)該對(duì)可能影響到現(xiàn)金流量表信息的各種影響因素予以重視，并通過一些有針對(duì)性的措施來減少這些影響因素對(duì)信息可靠性的影響。例如：企業(yè)應(yīng)該重視本身所處的生命周期對(duì)現(xiàn)金流量的影響問題。當(dāng)企業(yè)處于生命周期的成長(zhǎng)期時(shí)，這時(shí)現(xiàn)金流入量往往較大;生命周期進(jìn)入衰退期時(shí)入量則變小。也應(yīng)該重視市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響問題，當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)收縮現(xiàn)狀時(shí)，則伴隨而來的將會(huì)使產(chǎn)品銷售量下跌，最終便會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也會(huì)隨之下跌，相反，則會(huì)增加。 企業(yè)只有對(duì)各種可能影響到現(xiàn)金流量表的情況予以充分的考慮，才能夠在最大程度上提高現(xiàn)金流量表的可靠性，才能使現(xiàn)金流量表滿足于各類用戶的需求。
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