論中小企業(yè)財務分析指標體系
【論文關鍵詞】中小企業(yè)；分析；指標體系
【論文摘要】中小企業(yè)的發(fā)展在全部企業(yè)中占據(jù)重要地位，在我國增長、勞動力就業(yè)和穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮著積極作用。文章針對中小企業(yè)如何通過財務指標體系的合理分析，為企業(yè)發(fā)展提供參考依據(jù)，提出了相應的看法和觀點。
在經(jīng)濟條件下，企業(yè)作為市場的主體，在經(jīng)濟活動中追求實現(xiàn)經(jīng)濟利潤最大化的目標。多年來，企業(yè)財務分析指標體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務分析數(shù)據(jù)資料，做出科學的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化的目標，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業(yè)發(fā)展瞬息萬變，日新月異，要在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的決策者對信息需求提出了更高的要求。對大企業(yè)如此，對中小企業(yè)來說也同樣重要。因此，充實和完善適應現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展需求的中小企業(yè)財務分析指標體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。
一、企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標體系的狀況
企業(yè)現(xiàn)行財務分析指標包括四個方面的內(nèi)容：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。
（一）償債能力分析指標。償債能力是指償還到期的能力，包括短期和長期償債能力。主要指標有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率等。
（二）營運能力分析指標。營運能力是指企業(yè)基于外部市場的約束，通過內(nèi)部資源和生產(chǎn)資料的優(yōu)化配置組合而對財務目標所產(chǎn)生作用的大小。分為基本評價指標和具體評價指標，主要是應收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉指標。
（三）盈利能力分析指標。盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，主要指標有：主營業(yè)務利潤率、費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率等，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。
（四）發(fā)展能力分析指標。發(fā)展能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率等指標。
二、現(xiàn)行中小企業(yè)財務分析指標存在的局限和不足
眾所周知，企業(yè)財務分析指標的數(shù)據(jù)來源于報表和會計資料，而會計報表是反映企業(yè)一定時期經(jīng)營成果及一定時點財務狀況的書面文件。對中小企業(yè)來說，財務報表反映的數(shù)據(jù)在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務分析指標的不足和局限。
1．報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟資源。企業(yè)列入報表的數(shù)據(jù)資料僅是可以用貨幣計量的經(jīng)濟資源。實際上企業(yè)有許多經(jīng)濟資源受客觀條件制約或是受會計慣例的制約并未在報表中得以全面體現(xiàn)，報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟資源的一部分。企業(yè)財務指標分析受此影響，分析反映的結果必然存在一定的局限性和不足。
2．企業(yè)會計政策在運用上如前后有差異，就會使企業(yè)自身與現(xiàn)在的對比、企業(yè)與企業(yè)之間的對比失去實際意義。如果企業(yè)在執(zhí)行會計政策上與以往不同，在不同會計年度采用不同會計方法，那么不同企業(yè)在不同會計方法下形成的財務分析信息就存在不可比性，就會造成企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在、與同行業(yè)企業(yè)之間財務分析指標失去實際意義。
三、完善中小企業(yè)財務分析指標體系的建議和對策
（一）增加非財務分析指標
從多年來企業(yè)財務分析的理論和實踐來看，財務分析指標體系除定量指標和定性說明企業(yè)背景以及各種分析指標資料以外，對中小企業(yè)來說還應增加非財務分析指標，使財務分析指標體系更符合中小企業(yè)的特點，在企業(yè)快速發(fā)展決策過程中更好地發(fā)揮支撐和保障的作用。
1．產(chǎn)品市場占有率：是反映企業(yè)市場能力的非財務性分析評價營運能力的重要指標。它表明在同類產(chǎn)品中企業(yè)產(chǎn)品占有的市場份額。中小企業(yè)應該著重對比企業(yè)歷年來產(chǎn)品市場占有率的增長情況，反映企業(yè)的市場擴充速度，說明企業(yè)經(jīng)營水平提高程度，產(chǎn)品受消費者喜愛程度。
2．勞動生產(chǎn)率：是反映勞動者生產(chǎn)產(chǎn)品的勞動效率指標，勞動生產(chǎn)率水平可以用單位時間內(nèi)所生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量來表示。中小企業(yè)要通過利用最少的資源創(chuàng)造出最高的生產(chǎn)效率。
3．產(chǎn)品質量指標：指企業(yè)產(chǎn)品的質量水平的指標，主要表現(xiàn)在三個方面：一是指產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中達到一定標準所表現(xiàn)出的品質指標，包括產(chǎn)品的合格率、優(yōu)質品率等；二是指企業(yè)產(chǎn)品銷售以后在消費者心中的信譽，并經(jīng)國家權威部門認定。包括馳名商標產(chǎn)品、優(yōu)質名牌產(chǎn)品等；三是指企業(yè)產(chǎn)品在銷售以后未符合消費者要求而表現(xiàn)出的品質。可以通過消費者投訴率和退貨率這兩個計量指標綜合反映。
4．新產(chǎn)品開發(fā)能力：是指企業(yè)在開發(fā)適應需求的新產(chǎn)品方面的能力。中小企業(yè)的重心應放在技術、知識、人才等無形資本，因此在評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時應該關注企業(yè)的諸如市場價值、品牌價值、新產(chǎn)品的開發(fā)能力等非性指標。
（二）充分利用現(xiàn)金流量信息，注重現(xiàn)金流動負債比
中小企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指標非常關鍵，它是企業(yè)償還最直接的保證。因此，在分析評價企業(yè)短期償債能力時，既要看流動比率、速動比率指標，更應關注現(xiàn)金流動負債比。
現(xiàn)金流動負債=比年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負債。
由于現(xiàn)金是償還債務的最主要手段，若缺少現(xiàn)金，可能會使企業(yè)因無法償還債務而被迫宣告破產(chǎn)清算，從這個意義上講，該指標比流動比率、速動比率更為嚴格，更能真實地反映企業(yè)的償債能力。
（三）增加利潤等指標，綜合全面反映收益的質量
經(jīng)濟利潤是企業(yè)資本收益超過加權平均資金部分的價值。
經(jīng)濟利潤=（投資資本收益率－加權平均資金成本率）×投資資本總額。
其中，投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個別資本成本進行加權平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權益和有息長期負債之和。增加“經(jīng)濟利潤”指標是從資本需求和資金成本上以價值管理為核心；結合凈利潤現(xiàn)金含量（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤）指標，則從質量方面對企業(yè)和獲利能力作了進一步的說明。由于企業(yè)根據(jù)權責發(fā)生制原則確定的銷售收入中，包含一定數(shù)量的應收賬款等債權資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)的質量不高，難以如期變現(xiàn)，勢必導致企業(yè)凈利潤中含有一定的“水分”，那么由此而產(chǎn)生的凈利潤對企業(yè)投資者來說是“獲利”還是無利呢？增加經(jīng)濟利潤和凈利潤現(xiàn)金含量比率的指標，則綜合全面反映了企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的和價值管理實現(xiàn)的，提高了獲利能力指標的質量，也說明企業(yè)指標是在不斷完善和提高的。
（四）注重流動資金周轉率，加快資金周轉速度
中小企業(yè)在激烈的市場競爭中，極易出現(xiàn)資金短缺，因此在分析財務指標時更應關注流動資金周轉率，其中包含了應收賬款周轉率、存貨周轉率。通過加快流動資金周轉速度，來彌補利潤率低、凈現(xiàn)金流量少給企業(yè)經(jīng)營帶來的困難。
總之，中小企業(yè)財務分析指標的分析應針對中小企業(yè)的特點，與自身的經(jīng)濟發(fā)展相適應。隨著企業(yè)越發(fā)展，對財務分析指標提出的要求也就越高，企業(yè)財務分析指標將伴隨經(jīng)濟發(fā)展得到不斷充實和完善。
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